多空爭奪明顯 期銅暫時以震蕩思路對待

周五早間，滬期銅主力1706合約開于46280元/噸。盤初在均線附近摸高至46340元/噸，隨后遭遇空頭增倉施壓，滬銅向下刺破下軌，低位45820元/噸處吸引多頭增倉，滬銅在45940元/噸一線窄幅波動，午后兩度上探日均線受阻，尾盤緊貼日均線趨于平穩(wěn)，收于46110元/噸，漲70元/噸，成交量減19.6萬手至315686手，倉增9176手至238902手。日內(nèi)滬期銅多空爭奪明顯，缺乏外盤指引，滬銅在下軌處表現(xiàn)并不穩(wěn)定，日內(nèi)收十字星線，料短期繼續(xù)在下軌處整固，尋求反撲機會。

外盤方面，周五，LME因英國“復(fù)活節(jié)”休市。下周一復(fù)市。

宏觀方面，本周地緣政治局勢緊張，美、俄對于敘利亞問題仍未*達成一致意見，周后期美軍又向阿富汗進行軍事打擊，地緣政治是否升級仍需密切關(guān)注。國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差不齊，3月國家鐵路貨物發(fā)送量同比大增，國內(nèi)CPI不及預(yù)期且PPI出現(xiàn)拐點，外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)貿(mào)易形勢改善，國內(nèi)經(jīng)濟的回暖能否延續(xù)仍然存在些許疑慮。

市場方面，上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水10元/噸-升水70元/噸，平水銅成交價格45740元/噸-45940元/噸，升水銅成交價格45760元/噸-45980元/噸。缺乏外盤指引，短期投機資金令滬期銅波幅劇烈，當(dāng)月合約臨近zui后交易日，市場部分貨源出現(xiàn)對隔月報價貼水100元——貼水50元/噸，隔月基差維持在100元/噸以上，現(xiàn)銅對當(dāng)月升水跟隨基差被小幅推升，早市部分投機商入市吸收低價貨源，在近午間盤面拉升后獲利出貨，下游按需基礎(chǔ)上低位接貨略增，市場交投積極性較昨日略有改善。下午滬期銅先抑后揚，未有擺脫上午的運行區(qū)間，隔月價差一度擴至130-140元/噸，現(xiàn)貨報價進一步持堅，濕法銅有報價平水，平水銅升水30-40元/噸，好銅報價堅挺于70-80元/噸，市場雖乏有響應(yīng)，但成交價格有所上揚，好銅已重返46000元/噸。

整體來看，供應(yīng)中斷帶來的憂慮情緒已經(jīng)逐漸消散，雖身處旺季，下游始終未見明顯入市，交易上暫時以震蕩思路對待。