貿(mào)易爭端時有反復(fù) 銅價反彈缺乏動力

周一，滬銅主力合約1806振蕩微跌，日內(nèi)交投于50740-50070元/噸，尾盤收至50490元/噸，日跌0.06%，目前銅價初步跌至主要均線組之下，技術(shù)形態(tài)弱于倫銅，短期繼續(xù)關(guān)注5萬整數(shù)關(guān)口的支撐。期限結(jié)構(gòu)方面，滬銅1805合約和1806合約正價差上升為130元/噸。

外盤方面，亞市倫銅探底回升，削減日內(nèi)部分跌幅，其中3個月LME銅報(bào)6829美元/噸，日微跌0.07%，但銅價仍處于均線交織處運(yùn)行。持倉方面，4月12日，倫銅持倉量為32.1萬，日增2809手，倫銅增倉振蕩，顯示銅價下滑之后多空分歧加大。 

市場方面，4月16日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約1804報(bào)升水40元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價格50340元/噸-50480元/噸。滬期銅隔月價差在160-180元/噸區(qū)間波動，市場大部分持貨商已對1805合約報(bào)價，早市價差在160元/噸附近時，平水銅報(bào)價在升水200-220元/噸。午間收盤前價差已擴(kuò)至200元/噸，報(bào)價好銅升水上抬至270-280元/噸，但成交呈現(xiàn)逐漸下滑態(tài)勢，換算成當(dāng)月合約，升水難破100元/噸，換月后，市場能否持續(xù)維穩(wěn)高升水尚有疑問。 

宏觀方面，亞市美元指數(shù)承壓下滑，現(xiàn)交投于89.58附近，跌至均線組之下運(yùn)行，顯示市場對美元信心下滑，市場重點(diǎn)關(guān)注美國3月零售銷售；美國4月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)；USDA出口檢驗(yàn)報(bào)告。行業(yè)方面，云南銅業(yè)預(yù)計(jì)2018年*季度凈利潤為1.01億元-1.3億元，同比增長50.69%-93.96%，因主產(chǎn)品電解銅、硫酸價格同比上漲。 

日內(nèi)，滬銅1806合約振蕩微跌至50490元/噸，反彈缺乏動力。目前銅價位于均線組之下，且中美貿(mào)易爭端時有反復(fù)，投資者操作仍需謹(jǐn)慎。操作上，建議滬銅1806合約可于50100-51000元/噸間高拋低吸，止損各350元/噸。